Спред доходности гособлигаций США (Yield Spread = доходность 10-летних Трежери минус доходность 3-месячных Трежери) используется аналитиками для предсказания грядущих тенденций в экономике. Попалась вот интересная картинка, наглядно иллюстрирующая как спред доходности (Yield Spread) предсказывает периоды рецессий и подъемов: Пояснения: Синяя кривая - это Cпред Доходности гособлигаций США (Yield Spread). Yield Spread = доходность 10-летних облигаций (ten-year Treasury note) МИНУС доходность 3-месячных облигаций (three-month Treasury bill). Вертикальные серые полосы (1) - это периоды рецессий в экономике США. Зеленая линия (2) - т.н. Порог Рецессии (recession threshold) - это такой уровень (спреда доходности), который сигналит о возможности наступления рецессии. Падение Спреда ниже 1.21% сигналит о возможности наступления рецессии примерно за год до ее начала. Оранжевая линия (3) - нулевой уровень Спреда Доходности. Если Спред падает ниже этого уровня (т.е. становится отрицательным) - это сигналит о грядущей рецессии в экономике (примерно через год). Собственно, картинка наглядно все демонстрирует. PS: Довольно подробно об использовании Спреда Доходности (и Кривой Доходности) для прогнозирования спадов-подъемов в экономике пишет Дебора Вейр в своей книге "Тайминг финансовых рынков". Оч.интересно! PPS: Картинка взята отсюда: http://firsttuesdayjournal.com/using-the-yield-spread-to-for...